В течение 25 лет Перлмэн убеждал людей инвестировать свои сбережения в две фиктивные компании, представлявшие собой финансовые пирамиды. Среди жертв его аферы оказались как минимум 250 частных лиц, которые лишились в общей сложности 200 миллионов долларов, и 10 финансово-кредитных учреждений, убытки которых составили $100 миллионов.
На суде Перлмэн признал свою вину и пообещал помощь следствию в разоблачении своих сообщников. В ответ судья Кендалл Шарп заявил, что будет уменьшать срок заключения на месяц за каждый миллион долларов, возвращенный жертвам.
"За девять месяцев, прошедшие со дня моего ареста, я начал осознавать какой урон нанес людям. Мне очень жаль, и я приношу искренние извинения за случившееся", – заявил Перлмэн.
В 2005 году Перлмэн создал новый бойз-бенд US5. Он пытался убедить суд отсрочить начало тюремного заключения, чтобы иметь возможность управлять делами группы и использовать деньги от ее деятельности на погашение долгов своим жертвам. Однако суд отказал в удовлетворении его ходатайства.
Главные темы