Музыкальная награда вручается известным исполнителям и музыкантам классического и популярного жанров за "значительный вклад в развитие музыкального искусства в мире". Церемония вручения премии состоится 30 августа в Концертном зале Стокгольма.
Свое имя – Polar Music Prize – премия получила по названию фирмы звукозаписи Polar Records, созданной Стигом Андерсоном.
На учреждение премии ее основатель передал 20 лет назад 42 миллиона шведских крон (4,3 миллиона евро). Сегодня сумма премии в каждой из номинации составляет один миллион шведских крон – около 100 тысяч евро.