Мировой рынок нефти: в ожидании 30 ноября

30 ноября в Вене состоится официальная встреча стран-членов ОПЕК, на которой должен быть решен вопрос об ограничении добычи нефти членами картеля на уровне 32.5 млн баррелей в день. Учитывая, что 14 стран ОПЕК контролируют 2/3 мировых запасов нефти и примерно 43% добычи, аналитики рынка ожидают некоторого повышения цен, или, как минимум их стабилизации. В предварительном плане такое ограничение обсуждалось в сентябре, на неформальной встрече в Алжире, после того, как страны картеля достигли исторического максимума по добыче нефти – 33.64 млн. баррелей в день. Именно после оглашения столь высокого показателя Саудовская Аравия – второй после России мировой производитель нефти – предложила сократить уровень добычи на 1% и зафиксировать максимальный уровень производства совместным решением стран-членов.

Мировой рынок нефти перенасыщен, но все же остается традиционно очень чувствительным к подобным решениям, а также ко всяческим конфликтам и политическим разногласиям. В течение нескольких недель после предварительного решения в Алжире цена на Брент (международная эталонная марка нефти, относительно которой определяется рыночный уровень цен) держалась на уровне около 53 дол. за баррель, однако потом упала до 45-46 долларов. Аналитики рынка упрямо считают, что в следующем году цена на нефть вырастет, но все равно останется ниже 60 дол. за баррель. Во всяком случае так гласит прогноз 14 инвестиционных банков, выполненный по заказу Wall Street Journal. Однако в прошлом году в аналогичном прогнозе звучала цена в 70 долларов на 2016 год – уровень, который теперь откладывается как минимум на два года. Даже теперь, после двух месяцев активного обсуждения на уровне правительств и руководителей промышленности, специалисты дают лишь 40% вероятность, что 30 ноября соглашение будет достигнуто. Если же усилия Саудовской Аравии ограничить добычу не увенчаются успехом, цена на нефть прогнозируется в районе 40 дол. за баррель.

 Аналитики рынка упрямо считают, что в следующем году цена на нефть вырастет, но все равно останется ниже 60 дол. за баррель. Во всяком случае так гласит прогноз 14 инвестиционных банков, выполненный по заказу Wall Street Journal

Для Украины вопрос о цене на нефть имеет вовсе не праздное значение. Наша страна не относится к производителям нефти, да и потребляет в сравнении с другими не так много (кроме всего прочего, летом потребление нефти упало почти 73% по сравнению с 2015 годом). Однако в условиях войны способности российского агрессора осуществлять поддержку бандформирований на Донбассе и содержать войска на нашей территории, а также проводить бесконечные учения и пытаться запугивать Запад напрямую зависят именно от цен на нефть. Ведь именно от экспорта нефти, а не газа, пополняются закрома В.Путина и его клики. По состоянию на сегодня Россия, которая не входит в ОПЕК, является мировым лидером добычи с 11 млн. баррелей в день. Разумеется, как и каждый экспортер, она заинтересована в том, чтобы цены удерживались на максимально высоком уровне, однако это всегда вопрос рынка – при перенасыщении цены падают, и тогда нужно ограничивать добычу, а когда начинаю расти – продавать как можно больше нефти. Однако практика показывает, что эта нехитрая пропорция балансируется с большим трудом, поскольку интересы не только стран внутри картеля, но и вне его существенно разнятся. Кроме того, важнейшее значение имеет позиция США – крупнейшего потребителя, а с недавних пор и производителя нефти. К примеру, буквально в прошлом месяце обвал цен на Брент сразу на 8% был связан с сообщением о том, что стратегические запасы нефти в США достигли 30-ти летнего максимума.

Для Украины вопрос о цене на нефть имеет вовсе не праздное значение. Наша страна не относится к производителям нефти, да и потребляет в сравнении с другими не так много (кроме всего прочего, летом потребление нефти упало почти 73% по сравнению с 2015 годом). Однако в условиях войны способности российского агрессора осуществлять поддержку бандформирований на Донбассе и содержать войска на нашей территории, а также проводить бесконечные учения и пытаться запугивать Запад напрямую зависят именно от цен на нефть

Аналитики рынка открыто выражают сомнение в способности ОПЕК добиться ограничения добычи. На предварительной встрече стран картеля в Вене в октябре с.г. сразу четыре государства попросили не накладывать на них никаких ограничений. Иран, Ирак, Нигерия и Ливия – каждая из стран выдвигает свою аргументацию. Иран, только недавно освободившийся от американских санкций, производит теперь свыше 4 млн. баррелей в день и стремиться удержать этот уровень, поскольку остро нуждается в средствах на модернизацию промышленности и инфраструктуры. Ирак находится в состоянии войны с Исламским государством и ему нужны ресурсы для укрепления армии. Ливия и Нигерия страдают от терроризма и острых социальных проблем, и правительства этих стран нуждаются в нефтедолларах для поддержания инфраструктуры. Консультации в ОПЕК продолжаются и руководство организации считает, что компромисс будет найден. А тем временем В.Путин в Перу заявил, что Россия готова к заморозке уровня добычи нефти по состоянию на сегодняшний день, чем немало удивил даже собственных чиновников. Дело в том, что зарубежные продажи нефти Россией в период с января по май 2016 года в стоимостном выражении обвалились на 34,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Исправить положение дел сможет только рост цен, а он зависит от состояния рынков. ОПЕК и Россия имеют специальный механизм для дискуссий, так называемый "Энергетический диалог Россия – ОПЕК", очередное заседание которого состоялось в Вене в октябре. По сообщениям СМИ, стороны обсуждали какие угодно вопросы, но только не ограничение добычи. Это и понятно, в РФ подобные вопросы решает отнюдь не министр энергетики. И вот, В.Путин заявил о совпадении позиций России и ОПЕК.

Зарубежные продажи нефти Россией в период с января по май 2016 года в стоимостном выражении обвалились на 34,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года

Следует отметить, что инициатором нынешней дискуссии об установлении "потолка" добычи выступила Саудовская Аравия. Некогда всемогущее королевство ныне испытывает значительные сложности в связи с падением цен на "черное золото". Еще летом 2014 года цена за баррель составляла 115 долларов, а сейчас удерживается на уровне чуть больше 40. В прошлом году дефицит бюджета страны составил рекордные 98 млрд. долларов. В этом году он прогнозируется на уровне 87 млрд. Резервы национального банка расходуются с пугающей скоростью, что уже привело к ограничению бюджетных программ и социальной напряженности. В прошлом месяце Рияд был вынужден выпустить бонды на сумму 17.5 млрд. долларов, чтобы смягчить финансовый дефицит. По мнению ведущих аналитиков, столь плачевная ситуация является прямым следствием решения Саудовской Аравии любой ценой сохранить лидерство на рынке, принятое в 2014 году, когда стало ясно, что мировые рынки нефти серьезно перенасыщены. Еще одной причиной стала сланцевая революция в США, которая позволила американским компаниям резко увеличить добычу сланцевой нефти. Саудиты предприняли попытку вытеснить сланцевую нефть с рынка за счет гибкой ценовой политики и, действительно, на определенном этапе это им удалось. Однако по состоянию на сегодня "Goldman Sachs" предсказывает повышение уровня добычи только сланцевой нефти в США в 2017 году до 700 тыс. баррелей в день. Ситуация в Саудовской Аравии настолько обострилась, что в недавнем телевизионном обращении представитель правительства заявил: "если мы не предпримем реформы и если глобальная экономика будет оставаться в том же состоянии, что и сегодня, мы обречены на банкротство в течение трех-четырех лет". Тем временем королевство достигло уровня добычи нефти в 7,8 млн. баррелей в день, и это в то время, когда на мировом рынке наблюдается дальнейшее насыщение – в октябре уровень глобальной добычи вырос на 800 тыс. баррелей, достигнув 97.8 млн. (доля ОПЕК составила 33.8 млн.). Такие страны, не входящие в ОПЕК, как Бразилия, Канада и Казахстан заявили о намерении продолжать наращивать добычу, и, по мнению экспертов, в будущем году от стран вне ОПЕК следует ожидать дополнительных 500 тыс. баррелей на рынке, тогда как в 2016 году они уменьшили производство на 900 тыс. баррелей.

Чем ниже цена на нефть и чем насыщеннее рынок, тем меньше шансов у "взбесившейся бензоколонки" грозить "искандерами" кому бы то ни было

С учетом этих обстоятельств Саудовская Аравия настаивает на том, чтобы все страны ОПЕК согласились заморозить добычу, причем пропорционально доле на рынке, одновременно пытаясь найти общий язык с Вашингтоном. Дело в том, что новоизбранный президент США Д.Трамп неоднократно заявлял в ходе предвыборной компании, что США должны отказаться от импорта саудовской нефти. По его мнению, США вообще должны отказаться от покупки нефти у "своих врагов и картельных структур", осуществляя в то же время шаги по "полной энергетической независимости Америки". В ответ официальные представители королевства в лице министра нефти Х.аль-Фалиха заявили, что "США являются флагманом капитализма и свободного рынка" и что он надеется, что "Президент Трамп вскоре сам увидит выгоды от покупки саудовской нефти". По его мнению свое слово еще скажут и представители нефтеперерабатывающей промышленности. В определенном смысле надежды саудитов оправданы. Сланцевая нефть действительно вывела США на третье место в мире по добыче, однако даже при этом Саудовская Аравия продолжает удерживать 11% американского рынка, инвестирую миллиарды в нефтеперерабатывающие заводы. В целом 31% от потребностей США покрываю страны ОПЕК, в то время, как Канада – 41%. Многое будет зависеть от того, насколько последовательной будет политика Д.Трампа, избранного от Республиканской партии, среди спонсоров и сторонников которой лидеры энергетического сектора США. Д.Трамп уже пообещал вернуть былую славу шахтерам и обращать меньше внимание на экологию. Вопрос в том насколько это ему удастся.

Таким образом, ситуация на мировом рынке нефти остается неопределенной, и до 30 ноября вряд ли изменится. В случае, если решение о заморозке добычи вступит в силу и к нему присоединится Россия, следует ожидать повышения цен до 55-60 дол. за баррель. Если же страны ОПЕК пойдут по пути исключений, цены вряд ли превысят 50 дол. за баррель, а вялотекущая борьба за рынки сбыта сохранится. Это на руку США, и это в интересах Украины. Чем ниже цена на нефть и чем насыщеннее рынок, тем меньше шансов у "взбесившейся бензоколонки" грозить "искандерами" кому бы то ни было.