УГРОЗА ДЕФОЛТА ЕСТЬ

Четырехлетний экономический кризис в Аргентине, чей внешний долг превысил $132 млрд., увенчался дефолтом. За месяц страна-банкрот сменила пять президентов, волна голодных бунтов и погромов прокатилась по ней. Мы опросили экспертов, не угрожают ли подобные катаклизмы Украине, чей внешний долг сравним с годовым бюджетом, а вместе с внутренним составляет почти $12 млрд.

НАД УКРАИНОЙ ВИСИТ ДАМОКЛОВ МЕЧ

"Хочется верить, что аргентинский сценарий для нас маловероятен. Но есть угрожающие факторы, толкающие нашу страну в сторону кризиса, -- считает доктор экономических наук Владимир Черняк. -- Угроза дефолта висит над Украиной, как дамоклов меч. Речь идет о неспособности обслуживать и выплачивать внешний долг, а его реструктуризация в 2001-м перед Парижским клубом кредиторов и Россией -- это политическое, а не экономическое, достижение. По сути, то был скрытый, и, возможно, отсроченный дефолт. Пик выплат внешних займов приходится на 2004--05 годы, и это серьезная угроза на ближайшее будущее.

Конечно, в сравнении с Аргентиной внешний долг невелик, но его нужно сравнивать с нашим валовым внутренним продуктом и бюджетом. Предельный внешний долг на конец этого года парламент и правительство установили в $8 млрд., эту черту пересекать нельзя. Но внутренний долг продолжает возрастать. Дефицит бюджета-2002 в 2,4 млрд. грн. создает угрозу создания новой пирамиды внутренних госзаймов, подобной той, что стала одной из причин финансового кризиса в 1998-м. Ведь поступления от приватизации -- сомнительный источник его покрытия".

По словам Владимира Кирилловича, серьезную угрозу представляет рост социальной напряженности, когда бедность приобрела огромные масштабы, а рост пенсий и зарплат не в состоянии угнаться за дороговизной. Еще одна опасность кроется в искусственной стабилизации гривни, ведь накапливающийся потенциал девальвации может обернуться обвалом курса. Но только совокупность всех перечисленных факторов при неблагоприятном развитии событий может спровоцировать экономический кризис и социальный взрыв.

АРГЕНТИНСКИЙ ВАРИАНТ НАМ НЕ ГРОЗИТ

В этом уверен Виталий Лисовенко, заместитель госсекретаря Министерства финансов, курирующий департамент госдолга. "Главной причиной кризиса в 1998-м была проблема временного отсутствия ликвидности, несоответствия национальных золотовалютных резервов объемам платежей по внешним займам. Плюс внешние факторы: кризис в Азии и России, с которой Украина тесно экономически связана. Мы вынесли урок, определили критически допустимую границу заимствований, и ее не переступим. Для этого необходимо не допускать принятия раздутого госбюджета, с чрезмерным дефицитом, требующим покрытия через новые займы. Но этот вариант даже гипотетически маловероятен. Не допустим роста дефицита бюджета -- и тогда внешний долг не только не возрастет, но и будет сокращаться, такая тенденция уже наметилась. В этом году дефицит бюджета обусловлен поступлениями от приватизации. И в целом бюджет предполагает дальнейшее снижение долга.

События 1998-го заставили пересмотреть стратегию управления госдолгом. А в последующие 3 года мы не просто отстрочили погашение долгов путем реструктуризации -- произошла диверсификация сроков погашения и типов кредиторов. Долговой вопрос в среднесрочной перспективе решен, но в ближайшие 3--4 года необходимо очень жестко контролировать погашение долгов и возможность новых заимствований, как это было в 2001-м.

Кризисы не появляются ниоткуда, для них должны созреть объективные предпосылки. Таковых в условиях роста отечественной экономики и жесткой финансовой стратегии мы не видим".

ФАКТОРОВ ДЛЯ ПОДОБНОГО КРИЗИСА НЕТ

Таково резюме комментария, который мы получили у постоянного представителя Международного валютного фонда в Украине Богдана Лисоволика.

Он считает, что нынешнее состояние украинской экономики не имеет ничего общего с аргентинской. Там -- четырехлетний спад экономики, здесь -- подъем в течение последних двух лет; аргентинский песо был жестко "привязан" к доллару США (курс -- один к одному), украинская же валютная политика гибкая, колебания курса гривни отражают реальные экономические процессы. В отличие от Аргентины, внешний долг Украины невелик, он удачно реструктуризирован и достаточно успешно обслуживается, так что опасности дефолта нет. И если дефицит бюджета и впредь будет приемлемым, не возникнет необходимости брать новые займы для его покрытия.

В Украине есть главный стабилизирующий фактор -- производство растет, экспорт превалирует над импортом, повышается конкурентоспособность национальной экономики. Значит, угрозы кризиса нет.

МЫ УЖЕ ОБОЖГЛИСЬ ИЗЛИШНИМИ КРЕДИТАМИ

Владимир Лановой, постоянный представитель Президента в Кабинете министров, полагает, что в Украине невозможно повторение "аргентинской трагедии". "Хотя бы потому, что мы уже научены горьким опытом 1996-97 годы, обернувшимся кризисом 1998-го. Тогда государство брало излишние иностранные кредиты, которыми по своей природе не в состоянии было эффективно распорядиться: попросту проедало. Экономического эффекта они не дали, а лишь загнали нас в долговую кабалу.

В Аргентине сложилась похожая ситуация, но в большем масштабе. В страну хлынул поток долларов, коими распоряжался бюрократический госаппарат. За счет иностранных кредитов искусственно поддерживалась национальная денежная единица, чем наносился урон экспортерам: рынок заполонили импортные товары, производство пришло в упадок, рабсила страшно подешевела, катастрофически выросла безработица...

Некоторые параллели с нынешней украинской ситуацией просматриваются. В частности, я считаю, нельзя было в 2001-м допускать ревальвацию гривни, в итоге к концу года превышение экспорта над импортом было уже меньшим, чем в 2000-м. Теперь Нацбанк начал постепенно девальвировать гривню -- и это правильно. Замечу, что рост нашей экономики начался в условиях, когда в страну перестали поступать международные финансовые и российские товарные кредиты. Это еще раз доказывает, что к заимствованиям нужно относиться крайне осторожно, не брать сверх необходимого. Тогда и дефолта избежим, и реальной экономике дадим стимул для развития".

Как видим, эксперты сходятся в главном: кризисы бывают тогда, когда народ слепо рассчитывает на помощь извне, а не на собственные силы. Так что, засучив рукава, -- "до праці"!